当前位置 主页 > 新闻资讯 > 展开更多菜单
国外地产投资【行业报告】买房涨十年,买画富
2017-03-13 02:38


(导读:俗话说:买房涨十年,买画富三代。参照十年前房地产产业,就可以清晰地看出历史的相似性。文化产业已经没有悬念的成为了地产之后“国民经济支柱产业”的继任者。历史,为什么会选择“文化产业”。乱世黄金,盛世书画,盛世收藏年代,未来最富有的,将是懂艺术的人。)


书画抵押贷款将会越来越普及化的趋势,国内商业银行正在做大艺术品质押融资服务。美国艺术品质押融资等艺术品融资市场规模已达几百亿人民币。近几年,国内越来越多的银行和金融机构推出艺术品质押融资业务,书画、古玩、珠宝玉石、钱邮币、紫砂等艺术品都可以在银行质押融资。)


一,文化产业正在取代房地产


房地产之后,文化产业接盘


参照十年前,国家对房地产产业的频繁政策引导,就可以清晰地看出历史的相似性。文化产业已经没有悬念的成为了地产之后“国民经济支柱产业”的继任者。历史,为什么会选择“文化产业”。


首先,是“内需”。中国是举世无双的文化大国,拥有丰富而庞大的文化艺术资产,以及强大的现当代的文化艺术创作力,积淀与积攒了至为可观的产业力量。一方面,这些文化艺术资产需要“盘活”,需要一个出口转化为生产力与利润,释放出它所积淀的力量。另一方面,在传统产业转型升级中,科技创新与文化创意成为关键因素,而这一因素正孕育在以创意力和创新力为支撑的文化产业中。同时,事实证明高成长性的新兴经济,往往聚集在轻资产、高附加值的产业领域,文化产业正好符合这一特点。


其次,是“外需”。中国经过高速的经济发展,财富暴涨的同时,国民文化素养并没有得到有效提升,在国际上声誉上,中国需要与经济总量相匹配的文化形象和声音,需要有力的“国家形象”。从这个意义上说,文化产业是未来中国的“国家战略”。



艺术品金融化风暴


在文化产业诸多分支中,艺术品产业是创作积淀最为丰厚,产业链最为简单,交易最为灵活的业态分支。“艺术金融产业”以厚积薄发的态势迅猛发展起来。


艺术金融,是将艺术品转化为金融工具,以金融资产纳入个人和机构的理财方式。其主要形式有:1、艺术品产权交易;2、艺术基金;3、艺术银行与信托;4、艺术品按揭与抵押;5、艺术品租赁等。目前占市场主流的是证券化的艺术品产权交易和私募化的艺术基金。


为什么金融会“爱”上艺术?——首先是“投资环境变了”,股市不景气、房产增幅停滞,除了股市、房产,艺术品是最安全的投资避险工具,大量热钱与财富人群涌进艺术品市场。其次是“参与群体变了”,收藏变成投资,买艺术品和煤老板买楼没有区别。市场上引领风骚的不再是传统藏家,而是呼风唤雨的金融资本。中国真正意义的藏家本来就微乎其微,新的财富阶层又把仅存的行家挤走了,行家如果手上货全卖掉了,也就出局了。传统收藏群体加速衰减,注重投资效益的群体越来越庞大,资本大佬和热钱已成为市场主角。

艺术银行风靡世界


在美国和欧洲,艺术品与金融资本联手早已是司空见惯的现象,金融资本介入到艺术品投资和收藏领域,已经成为发达国家艺术品市场的主要推手。世界上历史最悠久和投资业务最大的几家银行,包括瑞士联合银行、荷兰银行等金融机构,都涉猎并已经形成了一套完整的艺术银行服务系统,下设有专门的艺术银行部。


未来,我们走向哪里?


“这是一个最好的时代,也是一个最坏的时代!”每个时代,都会有那个时代独属的烙印。作为历史洪流中的投资者而言,以史观的视角审视一切,读懂时代,读懂当下,找寻规律,抓住机会,才能稳站时代的潮头。


二,艺术品成为富人资产配置工具


收藏文物艺术品成为很多富裕家族的必然,原因在于:


首先,文化艺术品收藏是传承家庭文脉的上佳选择。


文物艺术品不仅可以赏心悦目,与心灵对话,而且其具有历史、文化和学术的传世价值,同时凝聚着父辈文化理念的价值取向。


其次,艺术品是高雅的身份名片。


收藏艺术品象征着一个人的文化品位和社会地位,是进入高层次文化圈的通行证。

第三,艺术品具有较为安全的投资性质。


艺术品的唯一性和垄断性增加了艺术品的价值,尤其是高端稀缺的艺术品精品,伴随着收入的增加和通货膨胀,需求会越来越大,其价格也会越来越高。大量的研究表明,由于艺术品资产与其他资产的收益率关联不大,所以艺术品特别适合做企业或家庭资产组合配置的选项。

第四,艺术品资产适合慈善和遗产传承安排。


富人具有巨额的财富,其社会责任和未来家族的遗产安排是无法回避的问题。艺术品资产由于其隐蔽性和价格的难以确定性,成为富人在资产配置中税收筹划和代际传承的必不可少的组成部分。现在流行这样一句话,就是钱多了就不是自己的了。收藏圈也有这样一句话,那就是收藏到了一定的程度,就不是为自己收藏了,而是为社会、为国家收藏。


收藏的成就不完全在于藏品的数量多少和价值高低,还在于藏家的精神和品格。藏家以个人之资金,尽毕生之精力,日积月累,聚沙成塔,给自己、给后辈、给国家留下一笔宝贵的精神物质财富。既弥补了国家文博部门的不足,保护了历史,又为馆藏文物增加了来源。著名收藏家马未都等均办起了私人博物馆,将本属于自己个人的藏品让社会共享。


三,国内银行正在做大艺术品抵押贷款


好消息!看好艺术品行业的投资者又多了一条投资渠道,那就是购买银行发行的艺术品质押贷款支持证券。而资金一时周转不灵的藏家们也多了条融资渠道,拿自家的宝贝委托银行发行艺术品质押贷款支持证券,就可以拿钱再买心仪的艺术品了。


目前,艺术品质押贷款支持证券的“放行”,给解决艺术品质押贷款过程中遇到的传统难题提供了新的金融制度环境。中国工商银行上海分行有关负责人就表示,已于近日完成了系统内首笔艺术品质押贷款业务,未来将大力支持文化产业发展,把这类业务做大做强。


这个利好,来自于一个文件。中国银监会下发了《关于中信银行等27家银行开办信贷资产证券化业务资格的批复》,27家银行获得开办信贷资产证券化业务的资格。


这标志著信贷资产证券化备案制的实质性启动,也为商业银行通过发行艺术品质押贷款支持证券,来解决艺术品质押贷款过程中遇到的传统难题,提供了重要的金融制度环境。


具体是什么意思呢?稍安勿躁,切听细细分解。


什么是艺术品质押贷款支持证券


艺术品质押贷款支持证券,就是指商业银行将艺术品质押贷款资产信托给受托机构,再由受托机构发行的以该资产所产生的本息支付其收益的证券。


与一般的股票和债券不同,艺术品质押贷款支持证券不是对某一经营实体的利益要求权,而是对艺术品质押贷款资产所产生的本息和剩余权益(优先收购权)的要求权,是一种以资产信用为支持的具有债券性质的艺术金融工具。


具体做法如下:


第一步商业银行在发放某笔艺术品质押贷款时,通过由商业银行或文化产权交易所设立的“艺术品质押贷款支持证券交易平台”发布拟质押艺术品的相关信息并进行询价招标,投资者(投标者)在自行鉴定真伪和评估价格后给出自己愿意收购的有效报价(预收购价)。


第二步商业银行在综合比较和评价诸多投标者的信用状况及其预收购报价后确定中标者。投资者(中标者)在支付预收购报价的全部或部分款项后,即获得该笔艺术品质押贷款支持证券。商业银行则按照该预收购价(通常为该艺术品当期市场价格的4至5折)向借款者发放贷款。


第三步当该笔贷款到期时,假如借款者顺利还款,投资者可获得商业银行从借款者处得到的几乎全部或部分本息,商业银行则由于为借款者和投资者提供了服务而收取相关服务费。假如借款者不能按期还款,投资者则以预收购价购得借款者用于质押贷款的艺术品。


明白啦?那么,艺术品质押贷款支持证券对我们有啥好处呢?




艺术品质押贷款支持证券的意义


艺术品质押贷款支持证券的“放行”,意味著商业银行只需在信贷资产证券化产品发行前备案登记即可,而无需再走信贷资产证券化产品原有的逐一审批流程。


那么,为何说发行艺术品质押贷款支持证券,可以帮助解决艺术品质押贷款过程中遇到的传统难题呢?


因为对于商业银行来说,长期以来困扰其开展艺术品质押贷款业务的首先就是鉴定难、估价难和变现难问题。


而从艺术品质押支持证券模式中看,商业银行一方面通过市场化途径,使得其仅作为发起人和贷款管理机构、资金保管机构等角色,规避了鉴定及估价的问题。


另一方面,对于投资者来说,不仅可以获得艺术品质押贷款支持证券的本息收入,而且可以获得无佣金购买折价艺术品的优先收购权,这就又改善了艺术品变现难的困扰。


进一步来说,艺术品质押支持证券使得传统的质押款资产有了一条证券化的新道路,也为从事艺术品收藏投资或者艺术品企业经营的机构和个人的资金需求问题提供了便利——而这些无疑也都符合当下的金融、投资新思路。


中国工商银行上海分行有关负责人表示,已于近日完成了中国工商银行系统内首笔艺术品质押贷款业务,未来将大力支持文化产业发展,把这类业务做大做强。


艺术品抵押难题能否解决


不过,有业内人士指出,质押贷款有一定的时效性,其估值要与套现渠道以及套现价格实现对接,才能有效覆盖银行贷款风险。而鉴定难、估价难和变现难等问题是否能真正有效地通过证券化获得解决,也需要进一步的验证和摸索。


另外,国内艺术品领域信用度偏低也是该模式需要面临的难题之一,更不用说目前尚在起步阶段的艺术品仓储、保险等“相关配套”了。


此前连“功甫帖”这样的大事件都备受争议,可见想要让艺术品质押这一证券化新模式真正运转起来,从某种意义上来说仍是“任重道远”的。


事实上,早在2009年,艺术品质押在国内就开始试水了,随后艺术品抵押贷款也被提上日程。但由于鉴定、估值方面的相应问题和难度,银行一直对艺术品抵押贷款业务非常谨慎。


2010年,深圳某公司以一批苏绣珍品作为担保,获得建设银行深圳分行的3000万元贷款。此后,民生银行、招商银行、农业银行等也“试水”艺术品抵押贷款业务,不过规模都较小。


艺术品抵押贷款以往还主要通过典当行、信托公司、小额贷款公司来放贷。就拿典当行来说,它们都乐于接受艺术品抵押借贷,手续也比较简单,可是借贷的额度也非常有限。


2014年下半年以来,跨界成为P2P行业的流行趋势,艺术品质押甚至成为了P2P网贷新标的。但不少人都认为,目前艺术品市场较为混乱,艺术品估值缺少权威机构,而且或存在鉴定机构与P2P平台联合虚抬报价的行为。


海外经验


在国外,古玩艺术品抵押比较成熟,美国银行业很早就开办了“艺术品质押融资”业务。据悉,国外的古玩艺术品在进入流通领域之后就会被全程跟踪记录,从哪个商店流出、价格多少、何时通过拍卖交易、买受人信息等,都可以通过完备的数据库查到,而且任何个人若要投资某项古玩艺术品,都可通过此种途径查询到最全面的信息。


(作者:陇之游子)

用手机扫描二维码关闭
二维码