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今日行情12 投资泰国房地产需谨慎 24
2017-03-30 01:37

【下文看点】
【精彩回顾】【中粮视角看市场】【中粮视点】橡胶风险因素爆发

基本面大格局仍旧利多

短期内高胶价对供给的刺激不会很明显。沪胶突破元整数关口以来,现货市场情绪出现明显变化。从我们对泰国产区降水量的监控来看,虽然月初降水量非常大,但是之后天气晴好,新闻中所说的泰国洪水并未出现在主产区。猛烈降水之后天气晴好,这是非常适宜割胶的天气状况。但是我们却听闻原料采购困难。实际上,在此时的胶价下,割胶利润已经与夏季大为不同,生产积极性应该得到了刺激。虽然短期内供给大增较为困难,但是供给紧缺并不应该出现。我们估计,产业人士看涨预期强烈,存在囤货待涨的现象,人为因素导致了原料的相对紧缺。

需求仍旧看好。11月重卡销售8.8万辆,创历史同期的新高(2010年11月:8.1万辆),比去年同期的4.67万辆增长88%,环比今年10月增长26%。重卡数据从今年2月同比回暖以来,持续转好,在10月、11月数据进一步大涨,显示橡胶下游需求十分强劲。4季度国内煤炭市场将对上半年的低库存进行库存补充,加之北方供暖的运力紧张,对重卡市场有需求推动;“双十一”电商快递运力需求的大增,也会促进重卡行业。在众多利好因素叠加情况下,预计重卡销量在4季度将迎来高峰。

泰国抛储会影响平衡表,但是不会导致供求整体格局扭转。泰国抛储消息出现,沪胶应声下跌。关于抛储的细节还未明朗,而且到底有多少储备的老胶可以真的投入生产也不得而知。毕竟属于增加的供给,对市场将产生压力。但是由于2016年供给整体微幅增长,而需求增幅较大,所以即使新增一些泰国老胶,也不会彻底扭转供求形势。总体上看,橡胶基本面仍旧利多。


风险因素爆发

橡胶有两点风险因素需要注意:第一,老生常谈的话题,前期沪胶价格涨幅巨大,很大程度上已经透支基本面的利好。也就是说,在基本面一片利好的情况下,下跌也是合情合理的。基本面的利好只会限制沪胶的跌幅,不会阻止沪胶下跌。第二,扫视整个商品期货市场,现在大部分品种都已转空,大环境已经与11月明显不同。特别是以黑色系为首的工业品普跌,在此形势下,沪胶难以独善其身。


商品普跌,应放弃操作基本面强势的品种

虽然沪胶短期也会出现大跌,但是,一方面沪胶的跌幅总是不及黑色系,反映出沪胶基本面的相对强势,做空沪胶不如做空黑色。另一方面,沪胶盘面的大格局目前是高位震荡,并没有转空。在商品市场普跌的背景下,

今日行情12 投资泰国房地产需谨慎 24境外购置房产
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应该做空基本面较差的品种,而不是做空沪胶这种基本面较为强势的品种。所以,建议暂时放弃操作沪胶。


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【宏观及基本面资讯】

宏观◆1、国务院总理李克强就防汛抗旱作出重要批示指出,要进一步深化防灾减灾救灾体制机制改革,健全完善防汛抗旱减灾体系;进一步加快灾后恢复重建和重大水利工程建设,集中力量补齐水利基础设施短板,不断提高防灾减灾能力。

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◆2、证券日报:多家商业银行投贷联动试点有提速之势。首批投贷联动试点选取5个地区为自主创新示范区,并选取10家试点银行。试点地区和试点银行已按要求报送了试点实施方案,国务院将依据有关法律法规批复相关银行成立专业化投资公司,开展股权投资业务。

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◆3、中共中央办公厅、国务院办公厅印发《生态文明建设目标评价考核办法》。生态文明建设目标评价考核实行党政同责,地方党委和政府领导成员生态文明建设一岗双责。

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◆4、外交部长王毅:中美关系今后会面临一些新的复杂和不确定因素,中美两国只有相互尊重和照顾彼此的核心利益和重大关切,才有可能长久稳定合作,实现互利共赢,这是不以人的意志为转移的历史大势,也是中美关系发展的正确方向;明年将推动中美关系平稳过渡并开辟新的合作前景。

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◆5、财政部、国家税务总局发布补充通知明确金融、房地产开发、教育辅助服务等增值税政策。根据通知,金融商品持有期间(含到期)取得的非保本的收益,不属于利息或利息性质的收入,不征收增值税。

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◆6、发改委发布电力发展“十三五”规划,预计2020年全社会用电量6.8-7.2万亿千瓦时,年均增长3.6-4.8%。将建立优先购电和优先发电制度,2020年前基本取消优先发电权以外的非调节性发电计划。全面推进配售电侧改革,2018年底前完成售电侧市场竞争主体培育工作。

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◆7、央行公开市场周四进行1100亿元7天期逆回购、700亿元14天期逆回购、500亿元28天期逆回购,当日公开市场有1600亿逆回购到期,因此央行公开市场当日净投放700亿。此外央行对7天、14天和28天期逆回购需求进行询量。

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◆8、周四Shibor利率多数上涨,长端品种涨幅小幅收窄。隔夜shibor跌0.4个基点报2.3410%,7天期持平于前一日报2.5440%,1个月期涨1.61个基点报3.2371%,连涨31个交易日并创2010年6月初以来最长连涨纪录;3个月期涨1.03个基点报3.2267%,连涨46个交易日,是2010年底以来的最长连涨周期。

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◆9、新华社刊文称,近期,人民币对美元汇率“紧贴”7关口、外汇储备“直逼”3万亿美元,引发市场高度关注。业内人士表示,美元未来走势不会是单方向的,外汇储备也不单纯与汇率单项挂钩,市场无需对某一点位做过度解读。央行将通过多项措施,为人民币债券加入国际主要债券指数创造条件,引导更多外资投入境内市场。

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风险揭示

1.本策略观点系研究员依据掌握的资料做出,因条件所限实际结果可能有很大不同。请投资者务必独立进行交易决策。公司不对交易结果做任何保证。

2.市场具有不确定性,过往策略观点的吻合并不保证当前策略观点的正确。公司及其他研究员可能发表与本策略观点不同的意见。

3.在法律范围内,公司或关联机构可能会就涉及的品种进行交易,或可能为其他公司交易提供服务。文章中涉及的策略以及模拟交易和持仓,会根据行情的需要,适当调整。

4.期货有风险,投资需谨慎!

(作者:梦凡)

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